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量化級掌柜

外資頻頻抄底！A股投資者搞定MSCI機遇必看！

2016-06-02

文章改編自： 老虎財富 


周二上證指數(shù)在橫盤多日之后出現(xiàn)意外的大漲，上證綜指漲2.43%，創(chuàng)業(yè)板指反彈超3%。金融股成為市場最大亮點。為什么會出現(xiàn)大漲？最靠譜的解讀是老外要進(jìn)來抄底了！




就是A股極有可能在6月份中旬納入MSCI指數(shù)。高盛說，目前看MSCI將A股納入其中的可能性是70%！這話一放，香港的資金就立馬開始買A50ETF，兩天進(jìn)了快40億資金！

A股納入MSCI 一大票資金要配A股

為什么MSCI這個刺激因素似乎突然就火了？因為MSCI之前雖然沒有將A股納入，但指明了幾個原因，現(xiàn)在都一一改進(jìn)了。

上周五兩大交易所發(fā)布了新的股票停牌規(guī)則，這一點被視為是對MSCI在早先咨詢文件中提出的最后幾點，即有關(guān)投資者對A股停牌機制擔(dān)心的回應(yīng)。

這個停牌規(guī)則宣布之后，高盛直接說A股納入MSCI的概率提升到70%。如果在6月15日之前開通深港通（資金流動更便捷），估計基本上就搞定了。




MSCI和A股的戲碼為什么這么多人關(guān)心？因為牽涉到幾乎所有全球配置型投資者的錢的流向。MSCI是目前主要的全球指數(shù)，是很多主動型基金的投資基準(zhǔn)，也是很多被動基金的投資標(biāo)的。


中信證券預(yù)計，若A股以5%權(quán)重納入MSCI指數(shù)，帶來的增量資金在1400億人民幣左右，若只考慮被動配置性資金，約230億人民幣。結(jié)構(gòu)上，從絕對權(quán)重出發(fā)，若A股納入MSCI指數(shù)，最受益的個股大都集中在金融和能源領(lǐng)域。


當(dāng)全額納入時，MSCI新興市場指數(shù)、MSCI亞洲市場指數(shù)、MSCI全球市場指數(shù)中對應(yīng)的新增量資金預(yù)計分別為2730億美元、414億美元、644億美元，合計為3800億美元（折合人民幣2.5萬億人民幣）。

投資者都不傻，一旦發(fā)現(xiàn)MSCI把A股加進(jìn)去之后有利可圖，市場就開始躁動了。在香港的資金最快捷的買A股獲利的渠道就是A股ETF，所以這兩天大手筆的買。

國內(nèi)投資者的MSCI機會在哪里？

從臺灣市場納入到MSCI的經(jīng)驗來看，首次納入時對指數(shù)的影響最為明顯，1996年2月至1997年7月間臺灣加權(quán)指數(shù)上漲117%。市場結(jié)構(gòu)也逐漸與國際市場接軌。


從大的方向上說，資金流入A股整個股市的水位都在上升。但從結(jié)構(gòu)性看，MSCI成分股是確定的，理論上看，MSCI成分股組合在未來的市場中有望獲得超額收益。

對于香港投資者來說，買A50確實快。對國內(nèi)的A股投資者來說，MSCIA股中有40%左右的權(quán)重是金融股，所以本周也出現(xiàn)了金融股爆買的局面，比如昨天A股券商指數(shù)大漲6.46%。


因此客官們?nèi)粝攵唐诎盐誐SCI機會，也可選擇杠桿倍數(shù)較高的券商類分級B和銀行類分級B進(jìn)行投資。

表：相關(guān)分級B一覽
數(shù)據(jù)來源：分級掌柜  截止日期：2016-6-2




級掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月

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