量化級掌柜

原創(chuàng) 用數(shù)據(jù)說話：2800點下的風(fēng)險收益比說明了……

2016-05-27

在經(jīng)歷了雖動蕩不安卻有驚無險的一周后，不少客官如參透人生般猛嘆一聲：

但級掌柜以為，投資本身就是個違反人性的行為，肆意而為的追漲殺跌常常帶來不佳的結(jié)果，違背意志的越跌越買是多數(shù)客官想要達(dá)到的境界，然而更煎熬的卻是當(dāng)下這種寂寞行情，雖很難做出超額收益，但小反彈卻接連不斷，市場人氣雖降至冰點，但還是有很多客官孤獨的前行。

那么問題來了，這種行情到底值不值得客官們堅守？級掌柜以為，這要看投資的風(fēng)險收益比。

當(dāng)下我們站在上證綜指的2800點，據(jù)級掌柜統(tǒng)計，歷史上我們曾經(jīng)6次與2800點相遇。

表：那些年我么遇到過的2800

數(shù)據(jù)來源：Wind資訊

如果客官們每次與2800點相遇時，都奮力一搏且一次性投入，那么一年后的我們是否安好？

表: 各指數(shù)一年后的收益情況（在滬指2800點時一次性買入）

（點擊大圖查看）數(shù)據(jù)來源：分級掌柜

從上表中的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，2007年、2008年和2014年的2800點的一次性投入都給予了我們豐厚的回報，而2009年和2010年的2800點帶來的則是結(jié)構(gòu)化行情，盈虧互現(xiàn)；2011年是唯一一次例外，各指數(shù)全部下跌且虧損不低。但不可否認(rèn)的是，對于歷史上2800點的一次性投入而言，盈利概率是大于虧損的。

為了讓客官們的投資更加保險，我們再進(jìn)一步看這幾次2800點之后的滬指走法。

表：一年內(nèi)滬指走勢

資料來源：分級掌柜

因此，站在2800點，對于大部分客官來說，在震蕩行情和震蕩下跌行情中，我們或許面臨著較大的風(fēng)險。但現(xiàn)在的我們無法坐著時光機去看未來一年的行情，我們只能作出假設(shè)，在每一種可能的行情下給予風(fēng)險更低、收益更高的玩法。

情況1.如果大牛市馬上到來。雖然在供給側(cè)改革且經(jīng)濟可能經(jīng)歷陣痛的情況下，很多業(yè)界大牛表示這種情況不太可能來臨，但級掌柜還想萬一呢!如果有這種“萬一”，一次性投入且加杠桿絕對是最好的方式。據(jù)統(tǒng)計，20%的上漲幅度可能會改變原有趨勢，因此，當(dāng)下小額投入，若市場上漲20%且趨勢成立后再全倉投資分級B，或許能賺的更多。

情況2.未來并非牛市。無論市場是震蕩、還是先跌后漲，定投或許都是更好的選擇。級掌柜就以一次性投入表現(xiàn)最差的2011年震蕩下跌行情為例，做創(chuàng)業(yè)板幅度定投收益回測。

圖：創(chuàng)業(yè)板幅度定投收益率回測