下折襲來(lái)，分級(jí)B由于具有高杠桿特性往往處于跌停狀態(tài)，而此時(shí)分級(jí)A常常成為投資者追捧的對(duì)象。今天，級(jí)掌柜就來(lái)詳細(xì)地給各位客官嘮一嘮，下折到底能給分級(jí)A帶來(lái)多少收益？您可知道這中間的風(fēng)險(xiǎn)？
（一）下折前買(mǎi)入分級(jí)A的收益與風(fēng)險(xiǎn)
隨著前兩天大盤(pán)的暴跌，工業(yè)4B的凈值快速下跌。截至今日收盤(pán)，其估算凈值為0.416元，也就是說(shuō)：母基金只需再跌11.65%，就將觸發(fā)0.25的下折閥值。。。。
如果今日，您以900元的價(jià)格買(mǎi)入1000份工業(yè)4A。發(fā)生下折后，如果分級(jí)B的凈值為0.25元的話，那么您手中的工業(yè)4A就會(huì)變成250份工業(yè)4A（凈值為1元）+750份母基金（凈值為1元），此時(shí)您即刻贖回母基金并賣(mài)出A份額，預(yù)期將會(huì)得到953.83元，收益率達(dá)到5.98%。而這個(gè)收益率是這樣計(jì)算的。。。
（備注：假設(shè)下折后工業(yè)4A的隱含收益率為6.2%、下折觸發(fā)時(shí)工業(yè)4B凈值為0.25元，母基金贖回費(fèi)用為0.5%，且未考慮指數(shù)波動(dòng)）
然而，上述分級(jí)A下折收益率的計(jì)算是在不考慮母基金凈值波動(dòng)的基礎(chǔ)上得到的。但當(dāng)T日分級(jí)基金觸發(fā)下折觸發(fā)，T+1日收盤(pán)持有分級(jí)A的投資者就可以拿到大量的母基金，T+2日分級(jí)基金暫停贖回，T+3日分級(jí)基金才開(kāi)放申贖，這意味著母基金將面臨兩日的凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)級(jí)掌柜測(cè)算，當(dāng)工業(yè)4.0母基金兩日凈值下跌超過(guò)7.16%時(shí)，工業(yè)4A的下折收益將幾乎全部被侵蝕。
上述是在標(biāo)的指數(shù)下跌導(dǎo)致分級(jí)A觸發(fā)下折時(shí)，其所獲的超額收益與風(fēng)險(xiǎn)分析。由于工業(yè)4A當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)包含了一定的下折預(yù)期，如果后市標(biāo)的指數(shù)大幅上漲，分級(jí)A的下折預(yù)期落空，其價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)比較大的回調(diào)。
（二）確認(rèn)下折之后買(mǎi)入分級(jí)A的收益與風(fēng)險(xiǎn)
昨日，中融中證一帶一路觸發(fā)下折，如果今日買(mǎi)入一帶A，其下折收益會(huì)有多少呢？？
據(jù)級(jí)掌柜測(cè)算，如果您在今日收盤(pán)時(shí)，以0.972元的單價(jià)買(mǎi)入一帶A，那么在不考慮母基金凈值波動(dòng)的情況下，其收益率約為1.88%（假設(shè)下折后其同類隱含收益率為6.5%），僅能承受2.39%左右的母基金凈值波動(dòng)，也就是說(shuō)：下折后分級(jí)A投資者拿到的母基金在兩個(gè)交易日下跌2.39%的話，今天買(mǎi)入一帶A就會(huì)出現(xiàn)虧損。