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對行程卡說Bye Bye，對消費復蘇說Hi Hi！

2022-12-13









大事天天有，近期尤其多——
打今天0點起，陪伴我們將近三年的“通信行程卡”正式退出歷史舞臺，與之相關的小程序、APP、網頁、短信等查詢渠道也同步下線。
無需再為了“保住綠碼”而擔憂，究竟是種怎樣的體驗？富二表示：謝邀，已經在盤算明年的假期去哪里玩耍了！



“英雄”所見略同，像富二這樣想的人并不在少數：在多方新近出臺的措施及規(guī)定的刺激下，國內旅客的出行需求趨于旺盛。根據“去哪兒”最新公布的數據，自本月7日以來，春運期間（2023年1月7日至21日）的機票、火車票預訂量出現大幅增長，北京、上海、深圳、成都等大型城市均躋身“熱門目的地”。
這樣的熱情也傳導到了二級市場上——12日，機場航運、景點及酒店、餐飲等板塊迎來大漲。將時間稍微拉長一點，自從“優(yōu)化防疫二十條”出臺起，截至今日收盤，“大消費”領域漲勢不俗；其中，以食品飲料的表現最為強勢，其在最近的23個交易日內上漲近17%，區(qū)間漲幅在31個申萬一級行業(yè)中居首。

數據來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間為2022年11月11日至2022年12月13日


難道說鈕祜祿·消費，又要重回“王者之巔”了？

實際上，在不久前的文章 《搶跑疫情修復，“急先鋒”非Ta莫屬？》 中，富二已經作出詳盡分析，充分說明了消費板塊的后市可期。 富國“大消費女神”王園園也表示： “消費板塊或已度過最艱難的時刻，布局的‘黃金坑’逐漸顯現?！?/span>
今天，咱們再換一個視角：放眼國外，看看在防疫政策轉向寬松之后，全球消費板塊是怎么走的，符不符合“景氣修復”的大邏輯。
先上圖

數據來源：Wind，由興業(yè)證券經濟與金融研究院整理；根據海外10個樣本國家相關行業(yè)的漲跌幅-各國寬基指數計算漲跌幅中位數和上漲概率，上漲概率為歷史數據，截至2022年12月1日。

這張圖看上去好像有些復雜，但核心信息其實一目了然： 受益于疫情防控全面放開，多國普遍呈現消費板塊逐步恢復的態(tài)勢 。
進一步地，按照細分行業(yè)和不同期間來進行拆解，就不難發(fā)現：相較于服務消費而言，疫情對于商品消費的沖擊更輕微；從歷史表現來看，商品消費往往能在一年內填坑完畢，甚至超越疫情爆發(fā)前的水平，而服務消費則可能需要更多時間。
正如表格中所列示的，以電影娛樂、餐飲、酒店、航空為代表的出行鏈，就屬于典型的服務消費。參考全球相關板塊的表現，其在最初具備高彈性，并在后續(xù)的3至6個月內逐漸企穩(wěn)，且有較大概率跑贏大盤；同一時間段內，食品、飲料、醫(yī)藥、醫(yī)療服務等剛需板塊不僅在前期受挫較少，還在更長的維度中漲幅居前。
不過，就境外經濟體的經驗來說，在完全解封的初期，受制于不斷攀升的感染率，消費板塊或將在短期內維持疲態(tài)，隨后再展現出拐頭向上的“反轉”姿態(tài)。
而且，考慮到我國現處于內生性經濟動能向好發(fā)展的階段，內需活水源源不絕，也有望助力消費場景加速重現，推動消費板塊在中長期走出靚眼的業(yè)績曲線。

消費向來是長坡厚雪的賽道，即使在市場的低迷期，依然具有較強的韌性；更何況接下來，當陰霾漸漸消散，更將難掩它的金光閃閃。這時候不妨來看看，富二家有兩位深耕消費領域的基金經理——王園園和劉莉莉。









基金經理 王園園
富國基金權益投資總監(jiān)助理
碩士，具有10年證券從業(yè)經歷、5年基金管理經驗，曾先后在安信證券、國聯安基金任研究員；于2015年4月加入富國基金，歷任行業(yè)研究員、權益基金經理，現任富國消費主題、富國品質生活、富國內需增長等7只基金的基金經理。
☆ 專攻大消費： 扎根 “衣、食、住、行、康、樂、購” 七大消費領域，代入“消費者視角”，感知行業(yè)前沿動態(tài)，瞄準賽道領先優(yōu)勢；
☆ 層層篩選 嚴控風險： 堅守 “優(yōu)選行業(yè)、精選個股、深入研究、動態(tài)調整” 的十六字投資“箴言”。


基金經理 劉莉莉
富國基金高級權益基金經理
碩士，具有18年證券從業(yè)經歷、超4年基金管理經驗，曾先后在中原證券、平安證券任行業(yè)研究員；于2007年4月加入富國基金，積累了深厚的研究經驗，現任富國研究精選的基金經理。
☆ 特色鮮明 風格清晰： 偏好于格局穩(wěn)定、未來向陽的行業(yè)，側重于擁有壁壘、集中度持續(xù)提升的企業(yè)，傾向于逆向布局、左側投資。
☆ 精選個股 標準犀利： 相信均值回歸，關注上市公司遠期業(yè)績所支撐的市值空間；自下而上，尋找周期共振；勤翻石頭，通過行業(yè)間比較實現動態(tài)調整。


貼心的富二還特意整理了產品列表，就等客官您來撩～




-#日富一日  重啟新旅程-

行程卡下線后，各位客官的旅行計劃，都安排上了嗎？有哪些想去的地方？快來分享一下吧！

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~


（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。）


本活動截至2022年12月15日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

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投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預示未來業(yè)績表現。其他基金的業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。

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