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量化級掌柜

原創(chuàng) 這年頭，比白酒板塊更醉人的是……

2016-05-04
如果沒有了白酒，這兩天的股市可能不會(huì)那么的熱鬧。

昨
天
白酒板塊暴漲，大盤也跟著喝得酩酊。趁著酒意，A股便把習(xí)大大的關(guān)懷備至、年報(bào)季報(bào)亮點(diǎn)重重、宏觀指標(biāo)仍算不錯(cuò)等小長假期間累積的利好變成上漲動(dòng)力，并且發(fā)揮得淋漓盡致，讓我們這些看官也跟著“喝”個(gè)酣暢！
今
天
白酒板塊繼續(xù)高開，但無奈后續(xù)量能不足，相關(guān)指數(shù)一直在紅綠間上下跳躍。白酒板塊最終收綠，但白酒類分級B由于昨日留有補(bǔ)漲空間，今日仍都紅的透溜，兩天上漲14%+著實(shí)怒刷了一次存在感。
酒不夠，今天大盤仿佛也只是微醺，一路起伏、上下?lián)u擺，最終微微收跌。其實(shí)級掌柜以為，這種“微醺”震蕩可能才是2016年大盤的主打狀態(tài)。因?yàn)樯嫌写笮》菧p持、經(jīng)濟(jì)增長對市場刺激的邊際遞減，可能會(huì)阻擋大盤的進(jìn)一步突破；下又有國家隊(duì)力量、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的支撐，應(yīng)該也不至于巨幅暴跌。

而這樣的大盤狀態(tài)很可能決定了今年并不會(huì)出現(xiàn)漲到極致的板塊，如2014年下半年的券商行情、2015年上半年的互聯(lián)網(wǎng)+春風(fēng)行情可能不再上演。因此，雖然當(dāng)下白酒有低估值、行業(yè)復(fù)蘇等多重利好護(hù)體，級掌柜以為單獨(dú)長期持有白酒類分級B仍然面臨風(fēng)險(xiǎn)（可長期持有相關(guān)母基）。當(dāng)下，隨著補(bǔ)漲空間的填滿、如果明日白酒板塊沒有更好的表現(xiàn)，相關(guān)分級B亦會(huì)下跌。



在這種打一槍換個(gè)地方、且市場焦點(diǎn)已經(jīng)集聚到行業(yè)業(yè)績之時(shí)，利潤改善板塊間的行業(yè)輪動(dòng)便成了大概率事件。所以當(dāng)下比追漲白酒B更重要的可能是：
找尋下一個(gè)接棒白酒的標(biāo)的板塊！


根據(jù)申萬宏源對年報(bào)季報(bào)的梳理，我們可從三個(gè)角度找尋這樣的板塊，級掌柜又將這些板塊與分級基金做了匹配，客官們可大膽選取、謹(jǐn)慎持有。


維度1：從季報(bào)利潤看
2016一季度累計(jì)利潤大增的行業(yè)：橡膠、醫(yī)療服務(wù)、營銷傳播；2016現(xiàn)金流明顯改善的行業(yè)：房地產(chǎn)、鋼鐵、飲料制造等；

維度2：分析師前瞻
行業(yè)利潤增速連持續(xù)改善的行業(yè)：食品飲料；現(xiàn)業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)的行業(yè)：采掘、建材和建筑裝飾；主題來看，新能源產(chǎn)業(yè)鏈、小家電行業(yè)盈利超預(yù)期的公司多，板塊整體景氣度高。

維度3：從工業(yè)企業(yè)利潤增速看
汽車制造業(yè)、造紙、黑色金屬與有色金屬礦采業(yè)這幾個(gè)細(xì)分子行業(yè)景氣度改善明顯。

再結(jié)合近期板塊是否滯脹、市場預(yù)期等因素，級掌柜以為醫(yī)療服務(wù)、地產(chǎn)市場、新能源車可能會(huì)像近期的白酒一樣受到資金追捧。

表：相關(guān)流動(dòng)性較好的相關(guān)分級基金一覽

數(shù)據(jù)來源：分級掌柜    截止日期：2016-5-4




級掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月。

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