A股的反彈之路，終將走向何方？
2016-02-22
如大家所“預(yù)測(cè)”的那樣，今天A股又是紅的發(fā)亮！
上證綜指高開高走，并放量大漲2.35%！分級(jí)B再度火啦火啦，平均漲幅高達(dá)4.6%，早已 high翻全場(chǎng)！供給側(cè)改革先鋒軍們引領(lǐng)漲停潮，煤炭鋼鐵美到爆！
表：分級(jí)B今日漲幅一覽表
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊 截止日期：2016-2-22
可不知不覺(jué)中，上證綜指已然突破2900點(diǎn)，距離前期低位2638點(diǎn)已有近300點(diǎn)的距離。在經(jīng)歷了三次“股災(zāi)”后，很多客官仿佛患上了“反彈焦慮癥”: 一方面，在三次“股災(zāi)”的心理陰影下，客官們都特別希望在這次反彈結(jié)束之前能夠“全身而退”，避免再次被第四次“股災(zāi)”深套；但另一方面，由于一月份暴跌帶來(lái)的損傷很重，客官們又特別希望把這次寶貴的反彈“吃完、吃透”，盡可能讓凈值再次回到“水面”以上。
到底這次反彈之路通向何方？級(jí)掌柜今日特來(lái)說(shuō)道說(shuō)道。
那些“預(yù)謀”這場(chǎng)反彈的內(nèi)外變量們
美聯(lián)儲(chǔ)加息概率下降：繼耶倫大媽在2月10日的眾議院金融委員會(huì)上發(fā)表含糊其辭的證詞后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的預(yù)期大幅放緩。此外，上周德拉吉表示歐洲央行將長(zhǎng)期保持寬松，預(yù)示著歐洲將繼續(xù)量寬，美國(guó)加息的可能性在下降。
人民幣貶值預(yù)期下降：2月周小川表示“從基本面上看，人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，悔改推進(jìn)會(huì)把握合適的時(shí)機(jī)和窗口，不會(huì)讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場(chǎng)情緒”，釋放出維穩(wěn)匯率的態(tài)度。在美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程放緩，以及央行表態(tài)后，人民幣短期貶值壓力大幅降低。
增長(zhǎng)下行擔(dān)憂緩解：2月以來(lái)，地產(chǎn)政策的密集出臺(tái)、總理講話、以及1月2.5萬(wàn)億的天量新增信貸數(shù)據(jù)，都體現(xiàn)了政策的天平開始向穩(wěn)增長(zhǎng)一側(cè)傾斜。
3000？3100？？還是3200？？抑或是兩會(huì)之前？？？
這波反彈會(huì)走到哪個(gè)點(diǎn)位，可能沒(méi)有人能準(zhǔn)確回答，不過(guò)在當(dāng)下，我們或許可以這樣操作。
在風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然較低的反彈行情中，熱點(diǎn)往往不能持續(xù)，這時(shí)候大幅加倉(cāng)去博某一個(gè)方向或許很難獲得明顯受益。因此，高倉(cāng)位的客官們可以趁機(jī)將倉(cāng)位降到中性或?qū)⒔Y(jié)構(gòu)調(diào)向均衡，低倉(cāng)位的投資者可以少量加倉(cāng)參與，但都不是去“搏出位”或追求“一擊制勝”；
海通策略認(rèn)為：當(dāng)下往后看，市場(chǎng)仍處于做多窗口期，雖然經(jīng)歷了2周多上漲后可能有曉得波折，但策略上還是繼續(xù)保持樂(lè)觀。放眼2016年，操作上要更加靈活，在預(yù)期波動(dòng)中折返跑，未來(lái)仍要跟蹤國(guó)內(nèi)外環(huán)境和預(yù)期變化；
從點(diǎn)位上看，很多券商機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)行情阻力在3000—3200點(diǎn)，兩會(huì)之前或許沒(méi)有太大問(wèn)題。對(duì)此，客官們可以拭目以待。
如何布局板塊？
“兩會(huì)”主題。兩會(huì)前后，供給側(cè)改革、國(guó)企改革的預(yù)期會(huì)升溫，客官們可逢低布局，參與兩會(huì)行情；
軍工板塊。世界動(dòng)蕩不安，軍工迎來(lái)機(jī)會(huì)。當(dāng)前，朝鮮半島局勢(shì)波動(dòng)，軍工股躁動(dòng)的催化劑出現(xiàn)，且前期軍工比其他高彈性板塊反彈幅度都要小。
表：相關(guān)分級(jí)基金一覽表
數(shù)據(jù)來(lái)源：分級(jí)掌柜 截止日期：2016-2-22
